（吉隆坡20日訊）凱德商托（CMMT，5180，主板產業投資信托組）完成收購麗陽兩大資產後，下半年業績表現有望回穩，惟分析員仍擔憂金河廣場可能繼續為該公司造成困擾。

麗陽購物廣場辦公樓
'第三季開始貢獻營收

東海岸購物廣場（East Coast Mall）升級計劃竣工，抵銷金河廣場營收因捷運工程而減少的衝擊，該公司第二季核心淨利略跌0.4%至3千650萬令吉，上半年核心淨利則幾乎持平，小跌0.1%至7千480萬令吉，達市場預期的51.6%。

次季和半年分利各報2.18仙和4.43仙。

聯昌研究看好該公司下半年展望，預期麗陽購物廣場（Tropicana City Mall）和麗陽辦公樓（Tropicana City Office Tower）將從第三季開始貢獻營收。

該公司於本月10日完成收購上述麗陽資產後，目前手中共有5座購物商場和一座辦公樓，旗下資產規模擴至39億令吉，租賃空間約310萬平方呎。

聯昌說：“凱德商托的購物商場大多專注於日常購物需求，我們預期該公司未來盈利仍具韌力。”

MIDF研究認為市場低估麗陽資產的長期貢獻，加上看好該公司傲視同儕的6%週息率和金河廣場的出租率將恢復正常，因此決定調高評級至“買進”。

MIDF配合麗陽資產完成收購，將2015財政年每股分利預測調高3%至8.13仙，2016財政年分利則維持8.3仙。

安聯星展研究指出，該公司股價自4月登上高峰1令吉55仙後，至今下跌了12%，主要是投資者納進該公司以每單位1令吉32仙發行新單位收購資產所帶來的沖淡效應。

“該公司未來週息率因而提昇，在麗陽資產收購計劃完成後，我們目前正檢討該公司的評級和預測。”

肯納格研究表示，雖然該公司週息率因股價下跌而提高，但金河廣場仍是肉中刺，因此決定在週三（22日）管理層匯報會結束後，再決定是否調整財測和評級。

豐隆研究在該公司收購麗陽資產後，將每單位分利預測從8.3仙調高至8.5仙，目標週息率維持6.4%。

（星洲日報／財經‧報導：王寶欽）