（吉隆坡23日訊）美元走強，提振友力森（UNISEM，5005，主板科技組）淨利，分析員期該公司第二季淨利亮眼，惟股息難在上半年見蹤影。

興業研究表示，友力森料於下週公佈2015財政年第二季業績，由於馬幣兌美元平均匯率在這段期間為3令吉66仙，該公司將可取得2千800萬至3千500萬令吉核心淨利。 

分析員補充，該公司在2014財政年第二季及2015年首季的馬幣兌美元匯率分別為3令吉23仙及3令吉39仙。

興業相信友力森營業額主要是來自晶圓體（Wafer）及植凸塊（Bumping）的貢獻，兩者佔了首季30%的營業額。

此外，該公司會更積極拓展通訊設備設備，目前該業務貢獻首季32%的營業額。

興業不預期該公司在第二季派發任何股息，該公司2015年料派息7.0仙（相等於2.9%周息率），將可能在發佈下半年業績時才建議派發。

基於該公司的憑單及僱員認股計劃（ESOS）將在8月24日屆滿，分析員預期上述憑單及認股計劃將會全面轉換至股票，該公司股本將提高26%至8億5千580萬股，將稀釋每股盈利。

截至去年12月31日為止，在憑單轉換及ESOS下，該公司股本從6億7千420萬股增至6億9千560股。

興業將2015年及2016年的馬幣匯率假設為3令吉76仙及3令吉65仙，將該公司2015及2016財政年的每股淨利上調至4.2%至8.6%。

分析員表示，該公司需面對馬幣回揚、原料成本走強及半導體市場放緩的風險。

綜合上述原因，分析員以綜合估值法（SOP）維持該公司2016年15倍本益比的預測，同時維持“中和”評級，目標價從2令吉42仙上調至2令吉51仙。（星洲日報／財經‧報導：謝汪潮）