（吉隆坡27日訊）MIDF研究認為，短期內，星報出版（STAR，6084，主板貿服組）有望從《The Edge》停刊受惠，但相信長期業務前景仍飽受報份下滑、廣告開銷萎縮等利空衝擊。

今日收盤，星報出版跌2仙，報2令吉46仙。

內政部勒令《The Edge》周刊及日報停刊3個月，MIDF研究相信星報出版將是最大受惠者，因廣告客戶可能蟬過別枝，將廣告預算分給星報或新海峽時報（NSTP）。

“基於星報是國內第一英文大報，我們相信集團在攫取額外廣告將具優勢。”

根據馬來西亞發行審核機構（ABC）數據，星報佔2014年下半年英文報市佔率的28.9%，而THE EDGE市佔率為3.4%。

儘管如此，艾芬黃氏研究認為，受到第二季廣告開銷減少，以及報份減少，預見星報在8月19日公佈的2015年第二季盈利表現將持續疲弱。

數據顯示，2014年下半年星報發行量從上半年的29萬1千100份減至28萬6千400份，該證券行相信隨著網絡閱讀蔚為風潮，未來報份將持續下行。

“我們下砍星報2015至2017年發行量3到7%至27萬至28萬份。”

艾芬黃氏研究說，美元走強無力降低印刷紙張成本，而管理層建議上調售價雖有望強化盈利表現，但以10仙至30仙漲幅來看，集團2016和2017年盈利增長的2%至7%，可能還不足以抵銷報份下跌衝擊。

“因此，在考量未來3年報份下跌3至7%、廣告開銷萎縮1%至3%，以及活動管理業務在2016和2017年帶來3至4%盈利貢獻等因素後，我們下調星報2015至2017財政年每股盈利1至5%。”

投資策略方面，MIDF研究相信《THE EDGE》停刊將讓星報受惠，也可為長期看好該股的投資者提供買進機會，因此上調評級從“中和”至“短期買進。”

但艾芬黃氏研究則持相反意見，認為廣告開銷減少、市場不明朗和消費稅落實可能導致開銷審慎，以及報份下跌，將讓星報前景持續籠罩陰影，僅有高達7.3%週息率將可抑制股價顯著下跌。

（星洲日報／財經）