（吉隆坡29日訊）世紀教育（SEG，9792，主板貿服組）半年業績不俗，雖然分析員因營運賺幅改善而調高盈利預測，卻認為該股現有估值太高。

該公司截至6月止半年營業額增加7.38%至1億3千243萬2千令吉，淨利則上升34.59%至1千877萬5千令吉。

肯納格研究指出，世紀教育2015財政年上半年淨利達1千880萬令吉，超過他們的預期，佔全年財測的58%。整體來看，該公司第二季淨利提昇，主要是受到課程更多元、高賺幅課程需求增加等利好的帶動。

派息率155%

包括已在6月17日除權的7仙股息，該公司派息率達155%，佔肯納格全年預測11仙的64%。

肯納格表示，雖然管理層並未展現維持去年派發11仙股息的意願，但該行目前傾向於維持原有股息預測。該行估計，以50%派息率為準，該公司2016財政年可能派發3仙股息。

該公司管理層預期第三季業績將走強，因為入學人數會比第二季多。

目前，該公司積極推介賺幅更高的網路課程，相信會吸引更多在職學生報名。這類課程的營運賺幅高達50%，比較傳統課程則是30%。

看好盈利續增長

肯納格指出，高端課程的需求增加，加上該公司整合業務和課程後，規模經濟效益已經提昇，因此看好該公司2015財政年盈利將繼續增長。

該行預期世紀教育的賺幅將改善，決定調高2015財政年淨利預測9%至3千530萬令吉。

雖然該行在調整基礎財政年至2016年後，將目標價從97仙調高到1令吉21仙，但考慮到世紀教育的估值不低，該行決定保持“落後大市”評級。（星洲日報／財經）