（吉隆坡7日訊）豐田汽車銷售難達標，加上美元走強和行銷費用升高，影響成本和賺幅，分析員預期合順（UMW,4588,主板消費品組）2015年盈利表現疲軟。

豐隆研究在參觀合順持有51%股權的ASSB豐田汽車裝配廠後表示，目前ASSB的本地零件比率為51%（根據價值計算），管理層放眼在2020年達到60%，以配合政府的目標。

該廠年產能7萬5千700輛（以兩班制和242工作天計算），目前30%自動化生產，員工約2千100人（75%為永久員工和25%為合約員工）。若加班和增工作日，年產能可達9萬輛。

管理層預計2015年生產7萬4千783輛汽車（低於原本預測的8萬輛），今年直至7月，該廠已裝配4萬2千111輛車。

根據大馬豐田公司（合順持有51%股權）的銷售目標，管理層放眼在今年銷售9萬輛車，截至6月只售出3萬8千796萬輛，可能落後目標。

豐隆研究表示，合順在2015年面對更高的成本結構，因進口零件是以美元計價，同時行銷費用增加，該公司提供6千至8千令吉回扣和贈品以刺激銷售，導致賺幅降低，因此預期全年盈利將走軟。

該行保持“沽售”評級，目標價9令吉44仙。（星洲日報／財經‧作者：李勇堅）