（吉隆坡19日訊）馬星集團（MAHSING，8583，主板產業組）收購芙蓉土地計劃作廢，分析員展望正面中和，認為此事不影響盈利能見度，維持財測不變，但受不市影響，不排除第二季產業銷售將走疲。

特大決定如何運用收購資金 

馬星早前發文告表示，價值3億6千萬令吉960英畝芙蓉農業地收購計劃作廢及向賣家追討10%或3千600令吉抵押金，並計劃舉辦股東特大決定如何運用這筆收購資金，展開其他現有計劃或收購其他土地。

該公司今年初通過發附加股籌措6億2千900萬令吉資金，17%或1億零700萬令吉用於收購芙蓉土地，剩餘資金將用於蒲種土地收購及運作資本。

大馬研究對芙蓉土地告吹一事展望中和，因並未納入該地至淨資產值內。估計不包括芙蓉土地，馬星的發展總值將減少15%至410億令吉，但依然維持其盈利能見度，主要是受51億令吉未結賬銷售支撐。

馬銀行研究正面看待此事，認為這筆收購資金可在不穩定時期，尤其是產業需求僅可能在2016下半年復甦期間，緩衝財務狀況。

森調高房產固打
加重房市疲態

馬銀行認為，森美蘭州政府調高更高可負擔房屋及土著固打50%及30%新機制對已走疲的產業市場更為不利。

為反映收購芙蓉土地計劃作廢，馬銀行調整2015-2016財政年盈利預測增加0.7%、0.2%及下滑2.6%。

早前馬銀行預計，該發展計劃發展總值為75億令吉，料可在2017年之後開始貢獻淨利。

豐隆研究指出，因預期該產業發展計劃僅在2017財政年推出，故不會影響2015至2016財政年盈利。

豐隆說，芙蓉土地的淨現值約4億3千300萬令吉，收購作廢將減少預測的重估淨資產5.5%或每股14仙；並相信收購告吹有其理由，尤其是消費稅後期情緒及宏觀經濟展望帶來的利空，估計馬星第二季銷售將因謹慎消費情緒而維持疲弱。

該公司第一季取得約5億6千萬令吉銷售或佔全年銷售目標34億令吉的16.5%。

不過豐隆已將此反映於更低的30億令吉銷售預測。

豐隆指出，蒲種89英畝土地收購計劃買賣合約已延展至本月杪，並已納入該計劃的6億2千800萬令吉淨現值，若此收購告吹，重估淨資產將每股減少20仙或8%。

MIDF研究將在馬星宣佈上半年業績及銷售數據後，檢討評級及目標價。

（星洲日報／財經‧報導：郭曉芳）