（吉隆坡21日訊）雖然亞通（AXIATA,6888,主板貿服組）第二季平淡的業績符合分析員預期，但分析員擔心決定亞通成敗的天地通（Celcom）及亞通XL兩大業務的前景，部份分析員下修亞通目標價。

惟分析員都保持2015財政年業績預測。 

在第二季，雖然孟加拉子公司Robi、斯里蘭卡Dialog及柬埔寨Smart都取得不錯表現，但天地通及亞通XL業績表現不如預期，拖累整體業績。

安聯星展表示，2015財政年對亞通而言仍然嚴峻，亞通XL修改經營策略對短期營業額或許會造成影響，雖然天地通技術問題已解決，但大馬通訊業競爭日漸激烈，成長還是受到侷限。

安聯星展認為，其他通訊業者的分銷管道比天地通出色，一些更以低價增加市占率，這對天地通不利。

達證券則表示，亞通第二季業績的亮點只有亞通XL轉虧為盈及海外業務出色。

達證券相信，在2015財政年第二季，天地通因為Magic Sim預付卡配套推出太慢，而流失市場。

因此，達證券謹慎看待亞通前景，亞通XL轉型成敗、天地通競爭能力、匯率及亞通的高外資持股都是挑戰。

儘管達證券預測亞通流失預付卡用戶，但亞通表示，在第二季成功爭取得6萬1千個新客戶，使目前的客戶增加至1千230萬個。

MIDF研究也憂慮天地通及亞通XL表現，它表示，雖然天地通的技術問題已解決，但其他電訊業者比天地通更早就已推出很多非常具競爭能力的配套，相信天地通會因此捲入價格戰。

此外，亞通XL的轉型計劃或許不能稱心如意，因為亞通XL的對手正是印尼政府持有的Telkomsel及Indosat。

相對而言，只有豐隆研究看好亞通，認為亞通XL及天地通的最壞時期已過去，同時，較小的國外營運子公司（OpCos）表現也非常亮眼。

豐隆認為，智能手機使用率帶動數據業務、發展中市場的強勁成長及新市場的開發可以帶動亞通成長。

證券行都對亞通保持原有評級，但達證券、安聯星展及肯納格研究下修目標價。（星洲日報／財經‧報道：陳林德）