（吉隆坡1日訊）7-11控股（SEM，5250，主板貿服組）最新業績不如預期，分析員下調財測，但看好其分店擴張計劃可達標。

聯昌研究表示，員工成本提高、消費稅實施及大環境疲弱導致7-11控股截至6月為止第二季淨利下跌34.5%至1千零70萬令吉，上半年淨利下跌10.4%至2千501萬令吉，只相等於全年財測的35%。

分銷成本增加削減盈利

7-11控股雖然今年因新分店設立，營業額增長2.1%增長至4億8千230萬令吉，但分銷成本的增加削減該公司的盈利。員工成本按年漲14.9%至1千310萬令吉、租金成本漲16.7%至600萬令吉、折舊成本漲31.1%至510萬令吉。

聯昌研究認為，7-11控股新店的開張導致分銷成本的增加和低銷售額成長，壓縮獲利成長，因此將2015至2017年度盈利預測下調2至12%。

馬銀行研究分析，7-11控股目前仍如期朝著增設200間新分店的目標前進，上半年增設109間分店至1千845間，這確保該公司的業績成長。

該行將2015年和2016年財測下調15%和2017年下調12%，但認為7-11控股提供廣泛和低價產品，而需求仍強勁，在大馬消費領域擁有更高的價值。

（星洲日報／財經‧報導：傅文耀）