（吉隆坡2日訊）頂級手套（TOPGLOV，7113，主板工業產品組）年產量將上探524億只手套，加上美元走強，淨利料有驚喜，同時手上現金增加，有望派發更高股息。

淨利料有驚喜 

安聯研究表示，該公司目前有25座工廠，手套年產量達446億隻，目前正在泰國與波德申設立兩座新廠，屆時生產線將增加56條，手套年產量預計可達到524億只，預計2015財政年至2017財政年產量分別取得4%、4%及14%的成長，銷售額則分別取得7%、5%及14%的成長。

該公司2015財政年首9個月的業績符合預期，預計工廠的使用率可提昇2個基點，並提高至74%。

此外，美元走強、工廠自動化提高效率及原料成本下降，安聯預期該公司2015財政年，每1千隻手套的息稅前盈利（EBIT）可比去年提高46%至10令吉28仙，因此預期2016財政年每1千隻手套的息稅前盈利可取得5%的成長。

該公司2015財政年末季每1千隻手套的息稅前盈利有望報11令吉17仙。

頂級手套料保持淨現金地位，營運現金流達3億3千900萬令吉至3億9千800萬令吉，而每年資本開銷局限於1億5千萬令吉，預料現金儲備將從2014年的1億8千400萬令吉升至2017年的4億2千800萬令吉，並有1億5千400萬令吉短期投資可套現，因此應足夠派息和進行任何併購。

綜合上述觀點，再加上該公司估值比同行低，安聯維持該公司“買進”評級，並大調目標價，從6令吉95仙，調高至9令吉15仙，2016年本益比的預測為18倍。（星洲日報／財經‧報導：謝汪潮）