（吉隆坡7日訊）美景控股（MKH，6114，主板產業組）坐收加影捷運計劃之利，加上在加影、士毛月走廊有低土地成本之優勢，可負擔房產銷售為這個財政年帶來8億5千500萬令吉未進賬銷售，美景可期。

安聯星展研究說，儘管目前市場具挑戰性，其負擔得起房產計劃獲得不俗反應，這個財政年首9個月銷售雖按年跌13%至4億7千800萬令吉，惟截至7月的首10個月獲銷售近6億令吉。

分析員說，營運環境雖逆風吹襲，儘管產業與種植等核心業務稍微受影響，惟基本面保持強勁，未來前景仍具活力。

“美景有490英畝地庫，預測2017年捷運計劃（MRT）竣工後，可驅動加影、士毛月產業計劃銷售價值，並在未來推展獲更佳溢價。”

美景在東加里曼丹自2014年9月種植1萬5千公頃油棕，其樹齡嫩之油棕有助提供強勁盈利成長。

上個財政年鮮果串增長33%至29萬5千公噸，預測今明兩財政年產量各增16%與12%。每公頃產量24公噸，平均樹齡為6年。

棕油所佔營運盈利目前約為30%，預測鮮果串增加後營運盈利將增長，抵銷目前原棕油價走疲。

棕油業務亮麗

分析員說，一旦原棕油價復甦，棕油業務亮麗可期，且提供穩定的循環收入。

主要風險包括建築成本上漲可侵蝕房產領域賺益，高家債和低迷情緒、向銀行借貸困難可能衝擊房產買氣。

與此同時，今年3月起已減低其8千500萬美元（約3億7千145萬令吉）債務。截至今年6月淨負債率46%中，有一半或7億5千萬令吉作為印尼種植業務用途。

安聯以其低估值和兩大業務之清晰盈利前景，建議“買進”評級，目標價2令吉80仙不變。（星洲日報／財經‧報導：張啟華）