（吉隆坡4日訊）大石洋灰（TASEK，4448，主板工業產品組）首9個月業績落後預期，聯昌研究預見末季業績將因成本和競爭壓力而更顯疲弱，因此調低2015財測3.4%。

首9個月業績落後預期 

聯昌研究在報告中說，大石洋灰首9個月核心淨利落後預期，主要是因為營運賺幅不如預期，而認為第四季業績將進一步轉弱，是考慮到營運成本走高和原料成本以美元計價。

“營業額按年成長6.4%顯示洋灰取得健康銷量，但領域需求卻可能暗示未來市場競爭將更激烈，我們估計今年洋灰銷量取得3至4%增長，但卻會在2016年加快至5至6%。”

聯昌補充，洋灰領域的價格戰曾在去年下半年加劇，相信今年會出現類似現象，尤其在領域需求可能趕在第十一大馬計劃落實前揚升的預期下，新洋灰需求預計來自主要基建項目如捷運二線和三線，敦拉薩國際貿易中心（TRX）和KL118摩天大樓等高樓計劃也將刺激需求。

今年派息或缺看頭

另外，由於大石洋灰已在去年用盡稅務餘款，聯昌部認為該公司今年派息或缺乏看頭，儘管全年的80仙派息額預估仍相當於5%的誘人週息率，這也是該公司目前的唯一魅力。

整體而言，聯昌把大石洋灰的營運賺幅預估從原本的24至26%，調低至23至25%，並因此調低2015年財測3.4%，2016和2017年財測也分別被調低2.3%和1.4%，目標價則調低至15令吉17仙，評級為“守住”。（星洲日報／財經‧報導：李三宇）