（吉隆坡5日訊）星獅（F&N，3689，主板消費品組）業績符預測，分析員認為，消費者情緒低迷將會持續影響星獅表現，但相信乳製品業務可帶動成長。

聯昌研究認為，在消費情緒放緩下，星獅前景將會備受考驗，但有鑑於該公司強勁品牌，預計2016財政年及2017財政年的業績仍能保持在該行預測的水平，但達證券則下修星獅2016及2017財政年業績預測，分別0.8%及2.3%。

雖然星獅財政年第四季營業額成長4.5%至10億1千萬令吉，但核心淨利下跌14.3%至5千670萬令吉。以全年計算，核心淨利成長7.9%至2億8千420萬令吉，營業額則成長6.3%至40億1千萬令吉。

聯昌研究表示，星獅全年淨利符合預期，達到該行預測的98%，也是市場預測的95%。

接下來，達證券認為，大馬及泰國的乳製品將會是星獅發展的主要催化因素。

在2015財政年裡，泰國的乳製品業務成長17.7%，超越其他業務表現。

為迎合高速成長的淡奶業務，星獅在泰國的新淡奶廠將會在明年2月投入生產，以迎合泰國對淡奶的需求。

此外，與雀巢母公司的康乃馨（Carnation）、小熊（Bear Brand）品牌的經銷權合約將延期至2037年，這將會是星獅加強區域內足跡的主要因素。

汽水業務方面，在2015財政年裡微跌0.7%至3億6千550萬令吉，主要歸咎於東海岸水災導致器材損壞、消費者情緒因消費稅轉弱、汽水業者的削價戰及失去紅牛（Red Bull）營業權。

星獅董事部表示，在2016財政年裡會提高資本開銷，達證券估計資本開銷會在1億令吉。

達證券認為，星獅面對的風險為原產品價格波動、不利的外匯走勢或新產品不受歡迎。

（星洲日報／財經‧報導：陳林德）