（吉隆坡6日訊）馬資源桂和（MQREIT,5123,主板產業投資信托組）第三季營業額和淨利成績亮眼，分別成長81.4%與76.1%，惟大馬研究認為該公司回酬低於10%以及營運成本過高擠壓了公司獲利，而調低其評級。

營運成本過高
評級調低 

大馬研究認為，該公司第三季的營業額成長主要原因是在第二季開始納入白金仙特拉（Platinum Sentral）的貢獻。

其次是滿家樂廣場（Plaza MontKiara）也獲得高營收。同時，該公司可出租面積也高達93%。

雖然如此，該公司第三季盈利率比起去年下降了1.5%至49.5%，相信是滿家樂廣場廣場高維修和保固經費所致。大馬研究在考量了該公司兩間購物中心的營運成本後，下調2015至2017年的獲利預測，分別為9.9%、5.6%以及2.5%。

安聯研究認為，該公司負債率為0.44倍，接近日常營運資金的一半，利息上的壓力也限制了公司的未來發展。不過，令人放心的是，該公司目前的貸款是固定利息，這稍微減輕公司財務壓力。

該行分析員也指出，該公司辦公室續租率和新出租率可能會有減速的情況出現。雪隆一帶未來會有新的辦公室大樓，會有供過於求的情況出現。

豐隆證券則認為，該公司業績表現亮眼及高出租率的表現，有助於提高最後一季的每單位盈利（EPU）表現。此外，該行稍微調低了該公司的營收益及營運成本。

同時，公積金和馬資源（MRCB,1651,主板產業組）有可能注入更多的資產進入該公司。此外，目前該公司估值高，但仍有穩定的成長，該行估計其2015年的週息率會有7.1%。（星洲日報／財經‧報道：傅文耀）