（吉隆坡18日訊）耐慕志（DAIBOCI，8125，主板工業產品組）業績雖取得成長，惟低於市場預期，加上國內業務成長面臨障礙，以致分析員下砍淨利預期及評級。

該公司營業額微起0.5%，但淨利卻按年取得12.9%的成長，主要是來自外匯走強之故。

聯昌研究表示，該公司首9個月的淨利達分析員全年淨利預測的67%，稅前息前折舊攤銷前獲利（EBITDA）賺幅則從12.7%走高至13.6%。

此外，該公司也宣佈派發3.5仙股息，開年至今，該公司業績派發了11仙股息，約62%的派息率，該公司的股息政策為60%。

聯昌說，消費稅開跑後，該公司國內營業額已經連續2個季度皆下滑，第三季度更下挫9%。“一般來說，餐飲業一般都可保持穩定的表現，即使在2008的金融海嘯期間，國內餐飲業依然可以取得成長。”

聯昌表示，該公司國內與海外業務過往各佔一半營業額，但海外業務取得成長，目前海外貢獻55%的營業額，分析員認為紐西蘭、泰國及澳洲的業務是促使該公司營業額成長的主因。

基於內需放緩，聯昌下砍該公司2015至2017財政年的每股淨利，調低幅度介於6至17%。

此外，該公司股價在過去2週已經上揚了20%，2016年本益比高達19.6倍，因此將該公司“持有”評級調低至“減持”，但目標價則從4令吉16仙調高至4令吉21仙。（星洲日報／財經‧報導：謝汪潮）