（吉隆坡19日訊）拉法基馬（LAFMSIA，3794，主板工業產品組）9個月業績整體符合預期，分析員大致看好洋灰需求可保持強穩，但因領域“價格戰”陰霾揮之不去，加上股票估值高昂，紛給予相對保守的投資評價。

另外，一些不滿意拉法基馬業績表現的分析員，也選擇在第三季業績出爐後下砍財測，調低幅度介於3至25%。

財測下修18至25%

馬銀行研究認為，拉法基馬第三季和9個月業績雙雙落後預期，加上領域產能明年的15%預估增幅將大幅超越4至5%需求增長，市場競爭將更加激烈，並影響平均售價。

有鑑於此，馬銀行調低產品平均售價和銷量預估，並因而下修2015至2017年財測18%、25%和24%。

肯納格研究亦選擇調低2015和2016年財測12%和3%，原因是拉法基馬業績已連續兩季不如預期，更直言就市場現況而言，目前以24.4倍預估本益比交易的拉法基馬明顯被高估。

“我們相信若價格戰延續，該公司盈利將有更大的下跌風險。”

MIDF研究則坦言目前正檢討拉法基馬的財測，可能選擇調低，以反映最新業績。

（星洲日報／財經‧報導：李三宇）