（吉隆坡23日訊）萬能（MAGNUM，3859，主板貿服組）第三季業績受高派彩率拖累而走低，分析員預期第四季派彩率有望正常化，全年財測可達標，但消費稅和黑市字票將拖累其盈利成長步伐。

今日收市，萬能下跌9仙，報2令吉61仙。

大眾研究表示，萬能第三季淨利下跌16.4%至3千800萬令吉，主要由於高派彩率，首3季淨利則下跌4%至1億8千860萬令吉，相等於該行和市場平均預測的71%和72.5%，表現符合預期，整體而言，第三季營收下跌3%是受消費稅及消費情緒疲軟影響。

股息預測下調

萬能派發2.5仙第三度中期股息，令目前為止的股息達12.5仙，低於該行預期的首9月15仙，該行將2015至2017年每股股息預測從20仙下調至17.5仙，派息率從107%降至94%，因此略為下調目標價，但該股仍提供吸引人的6.5%周息率。

肯納格研究認為萬能業績低於預期，只佔全年財測70%，主要由於該行對其字票銷售假設太過樂觀，因此該行將2015至17年財測略為下調3至4%。

該行認為，消費稅開跑將增加成本，因需要吸納6%稅務，將影響其淨利。

馬銀行研究表示，如果第四季派彩率回降至63%（而這是有可能的），則該行的2015年2億6千零30萬令吉核心淨利預測將可達致，第三季盈利遜預期，主要由於派彩率高於預測，約為67%。

消費稅和黑市字票為逆風

聯昌研究認為，消費稅和黑市字票仍保持為字票業的逆風，賭客將繼續轉向黑市，因更高彩金、有折扣和提供信貸便利。

該行表示，萬能仍是吸引人的高股息股，但成長前景低，資本增值的展望依然渺茫。

（星洲日報／財經‧報導：李勇堅）