（吉隆坡9日訊）實達集團（SPSETIA，8664，主板產業組）在前靈魂人物丹斯里劉啟盛離開兩年後，目前似已擺脫領導層問題的糾纏，達證券估計實達未來兩年銷售持續成長，加上持有近百億令吉未入賬銷售，盈利能見度清晰。

達證券研究在報告中指出，管理層變動早前曾影響投資者對實達的執行信心，但就至今情況來看，實達顯然已建立起優良執行系統，確保旗下產業計劃能如期遞交，這是該公司在2015財政年首9個月營業額和稅前盈利各漲63%和81%的主要原因。

達證券表示，實達近期在實達亞南和實達生態園所推介產業計劃，市場接受度頗高，該公司計劃於2016年再推出兩項城鎮發展計劃，分別坐落在萬撓和峇玲瓏。

“就現有產業計劃的執行情況來看，我們上調實達2015年財測7.6%，在今年8月完成的澳洲產業計劃，也預計在第四季作出貢獻；不過，考慮到未來產業推介以中檔和高檔產業為主，我們下調2016和2017年財測2及4%。”

銷售角度而言，達證券估計實達今年可達成40億令吉銷售目標，並估計2016和2017年產業銷售繼續成長，分別上探41億和60億令吉，但低於前期預測的46億和65億令吉。

實達目前以2016年預估本益比的11倍，及賬面值的1.2倍交易，低於過去5年平均17倍本益比和1.5倍賬面值，達證券看好其強勁的短期盈利能見度，並估計全年派息率達42%，相當於每股14仙。

整體而言，達證券維實達的“買進”評級不變，目標價3令吉70仙。（星洲日報／財經‧報導：李三宇）