（吉隆坡10日訊）頂級手套（TOPGLOV，7113，主板工業產品組）即將宣佈2017財政年首季業績淨利料創新高紀錄，再次穩坐最賺錢膠手套股老大地位，為市場帶來意外驚喜。

15日宣佈首季業績

馬銀行研究指出，頂級手套料在本月15日宣佈2017年財政年首季業績，預料季度淨利將創新高，達1億2千萬令吉，按季增長16%及按年則大起147%，或等於該行全年預測的35%，及一般市場預測38%。

馬銀行認為，目前市場尚在考量頂級手套為本地膠手套領域最賺錢公司的事實，惟該行已將其2016年至2018年淨利預測分別上調16%、12%及5%，特別是將美元兌馬幣匯率假設調高，因此將其未來12個月的目標價大幅度調高54%至16令吉60仙（之前為10令吉80仙），或等於預測本益比25倍。

頂級手套業務表現強勢回歸，主要是較高產品銷售量推高營收，美元走高及產品平均銷售價維持不變、較高生產效率及偏低原料價格推高產品賺幅、以及更高再投資稅務津貼降低有效稅率等。

頂級手套採取平均的產品混合策略，預料未來將通過更多小型併購計劃，以將業務進一步多元化。目前該公司旗下丁腈手套產量增長，同時享受膠手套更高的賺幅（比丁腈手套賺幅高出2、3%）。

該公司最新工廠F29將其生產率達到每條生產線／每小時達4萬隻手套水平，與主要競爭對手——賀特佳（HARTA，5168，主板工業產品組）及高產尼品（KOSSAN，7153，主板工業產品組）的4萬至4萬5千只“平起平坐”。

該行將美元兌馬幣匯率假設上調至年度平均4令吉10仙（之前為3令吉90仙），人力成本則年度下降5%。預料2016年的美元兌馬幣匯率平均為4令吉11仙，而2015年至今為止落在3令吉88仙。

電費起價影響微

電力僅占頂級手套總生產成本約3%。最近政府宣佈電費起價2%（2016年1月生效），預料對該公司的盈利影響少過1%。

馬銀行表示，頂級手套在2010年杪，將最賺錢寶座拱手讓給生產較多丁腈手套的賀特佳，因當時爆發H1N1疾病打擊膠手套的需求所致。

自2011年以來，膠手套增產速度放緩，反觀丁腈手套市場競爭激烈而擠壓賺幅，使膠手套賺幅逐漸比丁腈手套高出2、3%。

隨著頂級手套目前擁有更好的產品混合及改善生產效率，最近兩個季度已重新成為最賺錢的膠手套公司。馬銀行預料2016年及2017年，頂級手套的淨利將持續超越賀特佳。

該行預測，頂級手套的2016年核心淨利為4億零100萬令吉、2017年則為4億1千100萬令吉、及2018年則為4億1千800萬令吉。（星洲日報／財經‧報導：李文龍）