（吉隆坡14日訊）聯土全球（FGV，5222，主板種植組）最終可能拿下PT Eagle High種植低於10%股權，分析員認為，雖然這項交易對業績的影響有限，但如果聯土全球出手太高，仍可能拖累股價走低。

若出手太高恐拖累股價

今日收市，聯土全球下跌6仙，報1令吉55仙。

財經週報《The Edge》報道，消息人士披露，聯土全球34%大股東聯邦土地發展局（FELDA）計劃買下PTEagle High種植的37%股權，並讓聯土全球掌握這項資產的低於10%股權。

肯納格研究指出，雖然出價等詳情仍不明朗，但聯土全球肯定無須承擔當時宣佈購股計劃時提出的26億2千萬令吉現金和9千540萬股新股代價。

該行補充，如果聯土全球持股低於10%，只會從這項資產中獲得股息，整體影響有限。

“以2016財政年每股股息0.55印尼盾為準，10%股權大約帶來17億4千萬印尼盾或53萬3千令吉的股息收入，僅佔2016財政年盈利的0.2%。”

估值目標價下調

無論如何，肯納格在排除PT Eagle High種植收購計劃的影響後，將聯土全球的估值調高，目標價也從1令吉30仙調至1令吉47仙，評級仍維持“落後大市”，因為考慮到股價已高和展望欠佳。

聯昌研究認為，如果聯土全球出手太大方，投資者可能擔心每股盈利遭稀釋，甚至需要註銷投資項目，屆時其股價肯定會受到打擊。

該行假設聯土全球調整出價至每股543印尼盾，比當初的775印尼盾折價30%，估計每股目標價可能稀釋12仙。

（星洲日報／財經‧報導：王寶欽）