（吉隆坡14日訊）IHH醫保（IHH，5225，主板貿服組）旗下國內外醫院規模將增加43%至逾3千張新床位，為公司未來成長提供強勁動力。

近3年新增醫院加速成長

馬銀行研究指出，IHH醫保最近在新加坡的投資匯報會上指出，近3年來新增的醫院加速成長，在2017年第一季的香港港怡醫院在配有500張床位。該公司管理層認為，在香港的供需動力成長下以及高昂的收費，會為公司業務帶來很大的成長。

港怡醫院也會和香港大學合作，確保了醫生的來源。2020年印度和中國的擴張計劃會是公司未來成長的主要動力。

此外，公司在馬新市場，尤其是新加坡持有強勁的現金流以及淨負債少於20%，預測將會提供足夠的擴張能力。

新興市場的匯率波動和不穩定，將會持續為該公司的國外市場帶來挑戰。為了減輕其外匯風險，IHH醫保接受其旅遊醫療遊客們手上表現較為強勁的貨幣。

該公司新加坡的業務貢獻了接近50%的稅後盈利，而新幣是表現更為穩定的貨幣。展望2017年，港幣將會成為另外一種營運貨幣，其表現同樣穩定。

針對監管條例的風險方面，IHH醫保會和擁有良好關係的團體合作，雖然對外國醫生在大馬執業還沒有任何的法律限制，但若有任何變動會對其MEDINI鷹閣醫院的造成影響。

針對公司面對的政治風險，管理層表示其土耳其醫院營運只集中在伊斯坦布爾，並表示該城市是一個“安全的財富避風港”，其2015年第三季的固定匯率銷售增長16%。

綜合以上，馬銀行研究認為該公司近期的利好會是床位增加速度加快、擴張計劃按照預期進行以及馬幣的疲弱。

其利空則是監管風險，包括了醫療收費的限制以及外國醫生禁令、馬幣對外國貨幣的走強以及新興國家的地緣政治風險。

根據以上原因，馬銀行研究維持該公司“持有”評級不變，目標價為6令吉35仙。（星洲日報／財經‧報導：傅文耀）