星洲熱股評析

OSV供應過剩‧沿海工程財測大砍15%

Tan KW
Publish date: Thu, 14 Apr 2016, 06:08 PM

2016-04-14 16:58

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(吉隆坡14日訊)沿海工程(COASTAL,5071,主板工業產品組)面對岸外工作船(OSV)供應過剩,訂單填補進度可能放緩,2016和2017年業績料不復往年勇,分析員調低未來3年財測1至15%。

 

安聯星展研究指出,雖然沿海工程目前仍掌握12億令吉OSV訂單,造船業務卻仍面對挑戰,管理層已決定暫時停止建造新船,直到現有船艦完全售出為止。

 

拖慢訂單填補進度

“油價市況依然疲弱,OSV市場的供應過剩現象可能進一步延長,這可能拖慢訂單填補進度,因此,沿海工程不太可能繼續透過銷售OSV船艦,在2016和2017年取得強勁業績。”

安聯星展還說,沿海工程今年至今已註銷約5千700萬令吉貨存,雖然管理層強調根據最新撥備測試結果,集團至少在未來兩季里無須再作任何撥備,安聯星展仍認為若市況繼續低迷,不排除類似活動未來再現身的可能性。

另外,沿海工程持有的12年升降式天然气壓縮服務單位(JUGCSU)租約,啟動時間被稍微延後至2016上半年杪,惟相信一旦這項價值15億令吉的租約開跑,將有助抵銷OSV業務下滑的衝擊,估計有關租約每年將替沿海工程帶來3千400萬令吉稅前盈利。

考慮到訂單填補潛力轉弱及船艦銷售賺幅萎縮,安聯星展下調沿海工程2016年財測1%(2016財年有18個月),2017和2018年財測則分別調低15%和2%。

配合財測調整,安聯星展同步下砍沿海工程目標價至1令吉65仙,相當於7倍本益比,維持“守住”評級。(星洲日報/財經‧報導:李三宇)



點看全文:http://biz.sinchew.com.my/node/134967#ixzz45nIcDels

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moneySIFU

Very very smart, change year end to make the coming financial year consist of 18 MONTHS. At least can confuse many fishes.

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沿海工程2016年財測1%(2016財年有18個月),2017和2018年財測則分別調低15%和2%。

2016-04-14 20:53

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