（吉隆坡19日訊）聯昌研究估計，市場需求減少，益納利美昌（INARI，0166，主板科技組）截至3月31日止第三季淨利可能減少800萬至1千200萬令吉。

根據往年慣例，預期該公司將在5月中旬公佈第三季業績。

聯昌會見管理層後發表報告說，該公司第三季出貨需求向來疲弱，加上客戶調整庫存，造成該公司產能使用率減少25至30%，射頻（RF）組件出貨量跟著降低，拖累第三季業績走弱。

同時，聯昌也基於射頻產能使用率降低，而下修2016至2018財政年每股盈利預測6.7至10.2%，比市場預測低13至17%。

聯昌表示，雖然短期展望欠佳，但就全年來看，該公司2016財政年核心淨利仍可增長8.5%。

至於2017財政年，聯昌看好在P21廠房投產、9月新手機熱潮等利好的帶動下，該公司盈利可穩定增長32.2%。

管理層披露，該公司正提昇射頻測試產能，計劃未來兩年內增加15萬平方英呎空間。聯昌估計，這項擴產計劃完成後，該公司每月測試產能將從2億個提高到2億6千萬個。此外，該公司也預期在下半年將晶圓加工產能從每月2萬8千個增加到3萬6千個。

聯昌指出，儘管該公司股價去年飆漲94%後，今年至今轉跌12.6%，但在4G網絡升級趨勢和主要客戶博通公司（Broadcom）支持下，該公司基本面仍強穩。

目標價下調

無論如何，聯昌表示，在調低盈利預測後，該公司目標價也從3令吉95仙下修至3令吉65仙，評級維持“加碼”。（星洲日報／財經‧報導：王寶欽）