（吉隆坡1日訊）阿瑪達（ARMADA，5210，主板貿服組）2016年首季業績大幅落後市場預測，分析員下調財測，預期2016年全年盈利表現持續疲弱，直至2017年才有望扭轉劣勢。

馬銀行研究指出，阿瑪達2016年首季淨利下跌68%至2千300萬令吉，僅占全年預測的12%，使該行將其2016年至2018年淨利預測下調30%、6%及3%，以反映浮式生產儲油卸油船（FPSO）、岸外支援船及運輸、與裝置等領域的盈利降低。

該行預料阿瑪達2016年第二及第三季業績表現持續疲弱，主要是缺少阿瑪達克萊的盈利貢獻（合約於今年3月終止）及較低的轉換工程，“預料阿瑪達將在今年第四季复甦，因從FPSO安哥拉、馬爾他浮式儲存單位、FPSO克拉肯及FPSO瑪都拉等确認盈利的推動。”

馬銀行認為，該公司2016年疲弱盈利已經反映在股價，任何股價下跌將是累積時機。

豐隆研究則將其2016年及2017年淨利預測削減45.6%及20.0%，特別是部份現有工程計劃（如柏達納及柏卡沙）營運盈利賺幅走低、克拉肯及奧林萬多延遲至2017年（之前預期2016年中）才開始作出盈利貢獻。

FPSO合約料續貢獻

阿瑪達工程合約訂單保持穩定在242億令吉水平，比較2015年第四季為275億令吉。艾畢斯研究指出，另有約122億令吉合約有望獲延長，預料旗下FPSO合約（租期介於4年至12年）料可在未來數年持續作盈利貢獻。

艾芬黃氏研究將阿瑪達2016年核心淨利預測下調33%，主要是阿瑪達柏達納FPSO較低及有限的盈利貢獻。

不過，該行將其2017年及2018年核心淨利預測上調114%及149%，因將其2017年的營運盈利賺幅假設上調至2%，及2018年則上調至20%（之前分別為-12.5%及2.5%），以反映其岸外支援船隊較低的折舊因素。

（星洲日報／財經‧報導：李文龍）