（吉隆坡13日讯）伦平资本（LPI，8621，主板金融组）最新业绩符合预期，分析员对其前景审慎，普险保费自由化后，剧烈竞争恐压缩赚益。

次季业绩符预期

肯纳格研究指出，伦平资本从大众银行（PBBANK，1295，主板金融组）股票投资获利1亿5040万令吉，扣除上述获利，次季核心净利实增长34%至6230万令吉，也使首半年核心净利扬23%至1亿2760万令吉，相等于全年财测的48%，因此表现符预期。

次季营收按季扬6%，其中毛保费按季扬12%，索偿率减3.2%至39.9%，营运盈利受低保险佣金（跌26%），高实际税率（24%比较前季20%），促使营运赚益仅增1%。

首半年营收扬11%，主要受火险与车险保费同步增长13%拉动，其他收入则受股票投资激励而增长91%，佣金收入增12%，核心营运赚益（扣除股票投资）飙23%；其中，索偿率跌4.8%至41.3%，综合比率亦跌4.2%至68.1%。

肯纳格研究表示，紧随近期实施车险与火险保费自由化后，市场将推出更多新产品和更竞争保费，料压缩赚益。

“经济面临挑战料抑制保险业成长，大马普险公会预测保险业年增长率走缓至2.5%至3.5%之间。”

肯纳格研究维持今明两财政年财测，“落后大市”不变，2017财政年本益比／股价对账面值分别为17.0倍／2.5倍，目标价14令吉65仙。

http://www.sinchew.com.my/node/1546254/%E5%89%A7%E7%83%88%E7%AB%9E%E4%BA%89%E2%80%A7%E4%BF%9D%E8%B4%B9%E8%87%AA%E7%94%B1%E5%8C%96%E2%80%A7%E4%BC%A6%E5%B9%B3%E8%B5%84%E6%9C%AC%E8%B5%9A%E7%9B%8A%E6%89%BF%E5%8E%8B