达证券指出，星狮2016年首9月净利成长50.3%至3亿3580万令吉，相等于该行及市场全年财测的78%和80%，表现符合预测。

该公司营收增长3.1%至32亿令吉，主要归功于泰国业务成长8.6%至12亿令吉，抵销大马业务所面对的挑战，包括低销量、价格战压力和失去红牛（Red Bull）贡献等。

展望未来，达证券担心政府对汽水征收“罪恶税”，目前政府正在研究之中，此条例将影响销量和赚幅。

MIDF研究表示，星狮第三季净利成长12.8%至9360万令吉，超越营收的1.8%成长率，此出色成长主要由于销售成本降低5.7%，以及利息开销减少15.0%。至于盈利升高则归功于泰国业务成长55.0%，同时收到280万令吉的2014年东海岸水灾保险赔款。

该行指出，自5月5日上调星狮评级至“买进”后，该股已上涨18.8%，因此决定下调评级。

联昌研究表示，星狮为10间麦当劳快餐店供应“100PLUS”，初步为期3个月，据了解反应不俗。管理层透露，这是正面的进展，若交易落实，对其净利的影响仍言之过早。麦当劳目前和可口可乐公司合作，后者也有本身的运动饮料品牌“Aquarius”。

股价已全面反映

联昌保持财测不变，基于该股自今年以来已上涨42%而下调评级，并认为其股价已全面反映正面消息，上升空间有限。

该行估计星狮2016至2018年周息率保持在良好的3.2至3.7%水平。