减成本售资产
难解燃眉急

马银行研究表示，贝利赛两批为数3亿5900万令吉中期票据将在今年10月到期，在如此严峻和现金流趋紧的情况下，公司重组该批中期票据将至关重要。

“贝利赛正卯足全力来寻求解决方案，如果无力偿还或重组中期票据将带来违约的风险。”

目前，贝利赛正行使51%子公司SJR海事的认沽权，马银行研究预估有望在今年杪取得4300万美元（1亿7200万令吉）现金，同时内包钻探工作也将带来每年1700万至1800万令吉的显著成本节省。

“另外，如果该公司有能力取得新合约，抑或脱售闲置的岸外生产平台（MOPU）也有望进一步改善现金流。”

整体来看，马银行研究相信严峻的营运环境可能延续2年，下砍贝利赛2016至2018财政年盈利目标68至105%，以反映每日租金，和MOPU与钻井使用率低迷冲击。

“我们预期2017至2018年MOPU将继续闲置，而钻井每日租金从2017年第四季调低13%至8万5000美元，同时2016至2018年营运天数也减少4%。”

该行说，尽管贝利赛过去52个月股价已下跌42%，已浮现资产价值，但短期风险可能已抑制股价涨势，因此调低目标价从27仙至24仙，“守住”评级则保持不变。

http://www.sinchew.com.my/node/1555107/359%E4%BA%BF%E7%A5%A8%E6%8D%AE2%E4%B8%AA%E6%9C%88%E5%86%85%E5%88%B0%E6%9C%9F%EF%BC%8E%E8%B4%9D%E5%88%A9%E8%B5%9B3%E5%B9%B4%E8%B4%A2%E6%B5%8B%E4%B8%8B%E7%A0%8D