肯纳格研究指出，马屋业2016年首半年核心净利9800万令吉，虽然超越该行预测，却落后市场预测，即分别占全年预测的64%及33%。

肯纳格将2016及2017年净利预测上调34%及15%，分别至2亿零400万及2亿3000万令吉，主要基于贷款成长达4.6%及4.9%、存款成长为5.9%及6.0%、净利息赚幅皆为3.05%、信贷开支皆为2.0%及成本兑收入比为25%及24%。

肯纳格对马屋业的展望维持不变。马屋业持续推行减记计划，2016及2017年的信贷开支比例保持在2%。管理层表示，预料2016年贷款成长介于4至5%（之前为5至7%），主要是产业领域具挑战及较低批准率，特别是个人融资方面。

管理层估计贷款亏损拨备19亿

马屋业偏高贷款亏损拨备，主要是采取FRS9国行指南所致，预期2017年的信贷成本持续走高。管理层表示2016及2017年的贷款亏损拨备将近19亿令吉。

肯纳格相信马屋业净利息赚幅持续受到挤压，因它专注在偏低的贷款兑存款比。蔡骂友增持马屋业股权，从6%提高至9%，料引起市场对它的兴趣，不过，料不会引起潜在的并购活动，因它受到高信贷成本及低贷款／融资成长压力。

艾芬黄氏研究指出，马屋业2016年首半年净利（按年下跌53%）低于该行及一般市场预测，因较低营运收入及较高拨备所致。该行将2016及2017年净利削减11.1%及25.4%，特别是今明两年的贷款减记每年提高至7亿5000万令吉（之前为7亿令吉）。

艾芬黄氏认为，马屋业大股东认购附加股，带动股价回扬，不失为套利良机，因此调低评级至“沽售”。

MIDF研究却持相反意见，认为6至7月股价下跌，提供买进机会，决定调高评级至“买进”。

MIDF指出，马屋业2016年首半年净利9780万令吉（按年减53%），超越该行预测，惟落后一般市场预测，使该行上调2016及2017年净利预测，分别至2亿6040万及3亿2700万令吉。

今日闭市，马屋业下跌3.5仙，收报88.5仙，回吐昨日7.5仙涨幅。