股价上升空间有限

艾芬黄氏研究指出，国油气体截至6月杪的上半年核心净利下跌9.4%至8亿3980万令吉，相等于该行和市场平均全年财测的47%和52%。

由于2016年1月1日起燃料气体价格上调，带动该公司第二季营收增长3%，但维修和保养成本增加，以及马币疲软令再气化业务的储存成本升高，导致其营运赚幅下跌7.1%至61.9%。

该行相信国油气体的成长前景已反映在股价上，而2至3%的周息率无法令人振奋。

MIDF研究指出，国油气体第二季净利下跌50.6%至4亿零380万令吉，是受去年较高比较基础影响，去年同期有一笔4亿零740万令吉的递延税务津贴入账，扣除此特别项目，该公司次季核心净利只下跌5.6%。

安联星展研究表示，在政府持续进行的津贴合理化行动下，本地气体价格每半年料调高1令吉50仙／百万热能，国油气体只是中介者，不承担任何价格风险，但气体价格升高可能终端用户的使用量减少，打击该公司长期前景。

27亿令吉的边佳兰再气化终站（持65%股权）将于2018年开始营运，意味着短期内盈利成长平平。

虽然该公司盈利具抗跌性、资产负债表稳健和母公司强劲，但由于成长前景黯淡，股价上升潜能有限。

BIMB研究表示，由于营运成本升高，国气油体的气体处理、运输和再气化业务的赚幅分别下滑11.1%、6.7%和10.1%，因此下调赚幅预测，而将2016和2017年财测下修6.8%及6.6%，并预期该公司盈利和股价上升空间有限。

联昌研究则将国油气体2016年每股盈利预测下调2%以反映更高的开销，但保持2017至2018年财测不变。

达证券最负面，认为该公司估值偏高、缺乏新项目、维持及保养成本增加，导致该股缺乏引吸力。

http://www.sinchew.com.my/node/1555827/%E8%90%A5%E8%BF%90%E6%88%90%E6%9C%AC%E9%AB%98%EF%BC%8E%E8%BE%B9%E4%BD%B3%E5%85%B0%E5%90%8E%E5%B9%B4%E5%90%AF%E7%94%A8%EF%BC%8E%E5%9B%BD%E6%B2%B9%E6%B0%94%E4%BD%93%E7%9F%AD%E6%9C%9F%E6%97%A0%E5%88%A9%E5%A5%BD