受到Swiber控股债券为数2亿5200万令吉拨备影响，兴业银行2016年上半年盈利表现只达到联昌研究全年财测的46%，表现逊于预测。

“但是，若剔除相关影响，今年上半年盈利将健康增长13.6%，其中亮点包括净利息赚益扩大3个基点、保险收入增长52.7%和经常性开销减少4.2%。”

不过，大马投行指出，兴业银行2016财政年第二季贷款增速虽加快至4.8%，但仍落后全年目标的8%，预见集团今年贷款可能仅增长4至5%。

丰隆研究说，今年为止，兴业银行股本回酬、来往储蓄户头增长和成本收入比为10.5%、7.2%和49.5%，表现达标，但贷款增长、总呆账和海外盈利贡献均不如预期，连带管理层也预测部份目标恐难达成。

管理层暗示净利息赚益
可能萎缩10至15个基点

另一方面，马银行研究指出，兴业银行管理层暗示今年下半年净利息赚益可能萎缩10至15个基点，这将影响集团盈利表现，同时石油与天然气相关贷款占集团总贷款的2.8%，不排除未来相关领域可能进一步重组可能。

安联星展银行认同，称油气贷款虽占兴业银行总贷款比重不高，但领域潜存贷款重组和重新安排风险，可能推高净负债比，进而对集团低于2%的净负债比带来挑战。

但艾芬黄氏研究认为，油价现徘徊在每桶40至50美元水平，相信油气业前景依旧严峻，惟不预见将出现大规模的系统违约。

该行解释，尽管重组和重新安排贷款将推高总呆账率，但其对净利的影响料不会太大，主要是相关因素已纳入财测考量。

证券行财测展望分歧

整体来看，各大证券行对兴业银行盈利前景看法分歧，MIDF研究相信职涯过渡计划（CTS）将是今年主要盈利动能来源，维持其全年财测不变，但马银行研究则主张上调2016至2018财政年盈利目标4至5%，主要是兴业银行营运表现好于预期。

不过，近半数证券行决定下砍兴业银行财测，其中艾芬黄氏研究大砍2016财政年盈利目标9.2%，以反映高拨备成本，但维持2017和2018财政年盈利目标不变。

尽管多数证券行调低兴业银行财测，但对银行投资前景依旧看好，其中艾芬黄氏研究相信投资者应抛开一次性拨备因素，专注发掘集团重组后更强大的基本面。

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