联昌研究指出，柏升截至2015年7月31日首9月净利1500万令吉，占全年财测的84%，表现高于预期，主要由于营运成本比预期低。

第三季净利则一如预期般疲软，这是由于适逢斋戒月期间（6月）顾客消费减少。无论如何，按季而言该公司核心盈利下跌21.3%，因分店扩张令营运成本增加。

该公司自去年10月至今已经新设48家分店。

该公司最近在万挠购置食品加工厂房，预料将会在9月杪获得批准建筑申请，该厂房的面积约5万平方公尺。

同时，管理层也乡鉴了了数个地占以设立新分销中心，预料在未来数个月决定地点。

联昌看好该公司未来营运成本低于预期，加上其年底之前新增70间分店目标有望完成，调高其2016至2018财测8至9%，目标价也随之上调至2令吉7仙。

在稳健新店扩张计划顺利及新鲜食厂房设立下，联昌认为柏升未来3年净利年均复合成长将能达到30.2%，保持“加码”评级。

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