若成功收购75%股权，吉隆坡甲洞有意把MP Evans除牌。

由于“婚事”不太顺利，吉隆坡甲洞今日下跌4仙，收报24令吉20仙，共有72万4700股易手。

MP Evans：低估未来成长潜能

联昌研究指出，英国种植公司MP Evans董事部证实，早前接获吉隆坡甲洞的献购建议书，在与财务顾问Rothschild探讨后，决定拒绝初始计划书献购，理由是献购价不合理，且显著低估该公司特别地位及未来成长潜能，接下来将对此献购作出宣布。

该行认为，吉隆坡甲洞收购成功与否，还有赖于股东接受率。

“对此消息看法意外正面，因近期英镑及种植盈利走疲不失为收购良机，若成功收购大部份股权，包括炼油厂及产业，预计享有每公顷企业价值1万零500美元，有望强化2018财政年盈利3%，推高负债率，从0.44倍增至0.62倍。”

肯纳格研究及丰隆研究认为，MP Evans管理层鉴于出价不合理，建议股东拒绝此献购，料导致收购价进一步走高。

若成功收购
KLK贷款从46亿增至66亿

丰隆研究预测，若成功收购，料导致吉隆坡甲洞总贷款额走扬，从46亿令吉或0.44倍增至66亿令吉或0.62倍。

由于MP Evans短期潜在盈利影响不大，肯纳格研究对此收购短期展望中和，长期则因棕油树龄处于黄金生产组合，展望正面。

“因等待交易完成，我们维持2016至2017财政年核心净利在10亿1000万至11亿令吉之间的预测，若成功收购，2017财政年盈利料仅增加约2%。”

大众研究指出，虽然收购价比MP Evans闭市价溢价51%，但管理层依然拒绝此献议，此举料导致收购时间被拉长。

“因静待更多收购进展，维持该公司评级及目标价不变。”

吉隆坡甲洞预计，此收购计划将在2017财政年第二至第三季内完成。

大众研究指出，截至目前为止，英镑已跌超过20%，是吉隆坡甲洞进场时机及MP Evans现有股东退场的好时机，因后者股票交易量非常低。

大众研究估计，此收购将扩大吉隆坡甲洞的印尼种植区19%至16万3762公顷及降低现有油棕树树龄。

MIDF研究及兴业研究均认为收购献议合理，不过达证券认为出价太高，对吉隆坡甲洞而言是买贵了。

达证券指出，市场估计，收购本益比为54.7至67.6倍，截至2016年6月止，股价／净资产值为2.5倍。即使纳入棕油地及棕油厂，仅价值2亿4200英镑，低于3亿6050万英镑献购价。

“这对吉隆坡甲洞来说已买贵了，因其股价/净资产值为9.8倍，本益比22倍。”

昨日闭市，MP Evans股价走高43%至6英镑。

马银行研究认为，吉隆坡甲洞出高价，显示对收购势在必行，以成功掌握MP Evans，同时也看好前者可获取超过50%股权。

该行预测，收购计划完成后，2017财政年每股盈利将微幅被稀释。