吉隆坡甲洞2016财政年表现普遍符合预期，但低于丰隆研究和大众研究预期，主要受制造业臂膀萎靡不振影响。

下游业务恐承压

肯纳格研究相信，在原棕油价按季走扬10%至每公吨2750令吉支撑下，吉隆坡甲洞2017年首季上游业务表现可能改善，但下游业务恐持续受到压力。

联昌研究认为，吉隆坡甲洞预见低原棕油库存，以及马币走疲将支撑原棕油价，但忧虑随着产量复苏，现有原棕油价格可能不保。

“同时，油脂化学业务也可能受严峻市况、需求低迷、产能过剩和棕仁油价走扬等因素打击，未来营运将持续充满挑战。”

尽管如此，各大证券行普遍维持吉隆坡甲洞盈利目标不变，其中马银行研究预测集团2017财政年每股核心盈利走扬21%，而鲜果串产量复苏7%和原棕油价走扬至每公吨2500令吉居功至伟。

相比之下，达证券更为乐观，在考量2016财政年盈利表现后，调高吉隆坡甲洞2017和2018财政年盈利目标2.5%和1.7%。

至于收购MP Evans集团计划，艾毕斯研究说，MP Evans集团董事部已经拒绝全购献议，并将在未来作进一步说明，但预见整个交易仍有开花结果的可能，主要是吉隆坡甲洞已重申整个收购计划将带来策略性的协同效益。

“有鉴于此，我们相信每股740便士的收购价仍有上调空间。”

兴业研究则持相反态度，认为新出价的园丘价值已达到每公顷6万零150令吉，估值已相对昂贵，可能难以说服吉隆坡甲洞再度调高出价。

整体来看，多数证券行对吉隆坡甲洞前景均持中和态度，主要是集团估值已高，可能抑制未来股价空间，仅有MIDF研究和兴业研究意见相左，其中兴业研究认为，吉隆坡甲洞的多元地缘地库将分散恶劣气候影响，而下游设施赚益也持续改善，因此维持其“买进”评级。

“我们预测每公吨原棕油价上扬100令吉，将影响吉隆坡甲洞常年净利4至6%。”

基于业绩平平无奇，吉隆坡甲洞今日股价窄幅震荡，收市跌2仙，收23令吉90仙。

http://www.sinchew.com.my/node/1587945/%E6%A3%95%E6%B2%B9%E4%BB%B7%E6%94%AF%E6%92%91%E4%B8%8A%E6%B8%B8%E4%B8%9A%E5%8A%A1%EF%BC%8E%E5%90%89%E9%9A%86%E5%9D%A1%E7%94%B2%E6%B4%9E%E4%B8%A4%E5%B9%B4%E8%B4%A2%E6%B5%8B%E4%B8%8D%E5%8F%98