13亿贷款今年到期
面对现金流问题

该公司短期贷款占总债务比率，按季比保持在38%的水平。

丰隆研究认为，该公司面对现金流问题，因为13亿令吉的短期贷款在今年到期，该公司可能需要发股筹措资金，或向母公司求助，以避免再融资面对利息成本高昂问题。

联昌研究指出，合顺油气钻机使用率27.6%，低于50%的设想水平，另外，强大的美元汇率影响该公司的业绩表现，包括亏损预测，合顺油气可能将对第四季为资产做出例外性拨备，估计1亿令吉。

该公司在第三季的净亏扩大至1亿3540万令吉，2016年首9个月，未看到合顺油气对其钻探设备做出任何拨备。

另外，首9个月净亏达2亿9200万令吉，超出市场之前的预测，这业绩的确让投资者失望，钻机包租收费下跌、钻机使用率偏低，是拖累公司业绩收入的主要因素。

受业绩疲软拖累，合顺油气股价走低，收市下跌2仙至76仙。盘中最低下跌5仙至73仙。

第四季业绩或有反弹

艾芬黄氏研究预期第四季业绩或有反弹，但摆脱不了全年亏损扩大至3亿9520万令吉的命运，而且预测2017和2018年将继续面临2亿2510万和1亿7680万令吉亏损，但亏损在缩小中。

NAGA8已于2016年11月初恢复启用，预料有助第四季的业绩。另外，NAGA2将于2017年第二季开始运作，为Ophir油气田服务；NAGA6则为国油钻探公司运作2年（合约于2016年6月获颁），NAGA8于2016年10月获颁，合约为期18个月，加上12个月的延长期。

丰隆下调206、2017和2018年财测，分别为2016和2017年蒙受3亿4000万令吉和2亿3600万令吉亏损，2018年可获利2400万令吉。之前预测是2016年亏损2亿7300万令吉，2017年亏损6780万令吉，2018年净利5450万令吉。

尽管2016年首9个月业绩表现低于市场预期，而且第三季亏损进一步扩大，但马银行研究对合顺油气做出“买入”建议，同时维持目标价格在1令吉16仙的原有水平，主要是预计该公司的钻探与生产业务将改善。

目前，该公司钻机使用率已介于谷底，在8个钻机中，只有4和6出租，反映钻探与生产活动显著下跌，预测将在2017和2018年逐渐恢复，所有的看淡因素已反映在股价内，股价将止跌回扬。