星洲熱股評析

ONE保险套开销增.康乐次季料赚1500万

Tan KW
Publish date: Mon, 13 Feb 2017, 06:42 PM
2017-02-13 17:45
康乐旗下ONE品牌保险套即将在英国开卖,短期内将带来更多开销,加上乳胶价格走高,以致分析员下砍该公司2017至2019财政年净利预测。

(吉隆坡13日讯)康乐(KAREX,5247,主板消费品组)旗下ONE品牌保险套即将在英国开卖,短期内将带来更多开销,加上乳胶价格走高,以致分析员下砍该公司2017至2019财政年净利预测。

ONE保险套英国面市

该公司即将于2月24日公布业绩,分析员预期第二季净利介于1000万至1500万令吉,按季扬升23至85%,但按年则因高比较基础而大跌。

联昌研究表示,该公司即将在英国最大的保健药品零售行出售自家品牌(OBM)的保险套。

 
康乐在去年5月以600万英镑(3570万令吉)现金收购英国独立保险套制造商Pasante保健公司。
 

尽管联昌看好康乐上述的收购,并认为康乐增加OBM的收入速度比想像中快,特别是来自欧洲的市场。不过,短期内上述贡献并不会太显著,因首次开卖,数量将有限,同时将有更多开销,抵销部份盈利。

联昌表示,康乐其中24%的成本来自乳胶,开年至今,乳胶价格已经上扬22%,而康乐对70至80%的乳胶进行护盘,护盘期限将在今年3月中截止。

 

康乐近期已经调高旗下产品的平均售价(ASP),并视乳胶价格走势,再调整价格。联昌预期,一旦乳胶价格走高,康乐将在5至6个月后才调整价格。

联昌将2017至2019财政年乳胶价格预测,从每公斤4令吉25仙调高至5令吉75仙,连同英国开卖新产品的成本计算在内,决定下砍未来3年的每股净利预测,下砍幅度介于0.9%至9.5%,并维持“买进”评级,不过目标价则从2令吉80仙至2令吉65仙,2018年本益比估值为29倍。

http://www.sinchew.com.my/node/1614045/one%E4%BF%9D%E9%99%A9%E5%A5%97%E5%BC%80%E9%94%80%E5%A2%9E%EF%BC%8E%E5%BA%B7%E4%B9%90%E6%AC%A1%E5%AD%A3%E6%96%99%E8%B5%9A1500%E4%B8%87

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