（吉隆坡13日讯）合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服组）接获新钻井合约，但却未燃起分析员对集团未来前景的乐观情绪，普遍看淡今年钻井使用率和租金收入持续承压，加上新合约工期不长，今年盈利扭转乾坤依旧严峻。

合顺油气上周接获Vestigo石油公司的钻井服务合约，达证券对此不感意外，主要是预见集团今年将至少入袋2至3项本地合约，而租金将徘徊于6万至8万美元的收支平衡水平。

丰隆研究认为，尽管每日租金较正常的6万至7万美元为高，但相信合约期限可能短过3个月。

钻井使用率看淡

“该合约入袋虽有望提高集团钻井使用率，但盈利贡献不大，对集团今年扭转乾坤帮助不大。”

整体来看，该行说，碍于国家石油公司和区域大型石油公司钻探活动匮乏，预见集团全年钻井使用率仅为28%。

相比之下，艾芬黄氏研究表示，合顺油气今年钻井使用率将比去年来得好，使用率将达到46%，但相信总体日均租金仍将承压，因此维持现财政年盈利目标不变。

另一方面，大马投行指出，岸外领域仍未摆脱营运亏损恶梦，合顺油气却以0.7倍和3.6倍股价净值比（P／BV）收购标志岸外（ICON，5255，主板贸服组）和Orkim，将对公司价值带来损伤。

“若没有这些并购计划，合并后集团筹资额将减少60%，同时该股现以每股1令吉零4仙账面值的38%进行交易，估值可能受进一步亏损稀释。”

有鉴于此，各大证券行对合顺油气前景仍趋向审慎和悲观，普遍维持投资评级和目标价不变。

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