（吉隆坡15日讯）星光资源（SKPRES，7155，主板工业产品组）美容产品制造反应热烈，但低赚益恐对获利带来打击，肯纳格研究认为薄利多销虽可填补获利缺口，可是近期重估和降低催化因素多已反映，盈利前景中和。

海外反应热
追加美容产品订单

肯纳格研究与星光资源管理层会晤，称集团2017财政年第三季业绩表现逊预期，主要受低赚益的美容产品占销售多数、零件成本高涨等因素影响，但基于海外市场反应热烈，集团现正追加美容产品订单，可能为2018财政年净利带来额外600万至700万令吉收入，“同时，除了争取更多订单，公司也拟通过提高效率或强化垂直整合电子制造（EMS）业者等替代选项。”

肯纳格研究说，尽管短期星光资源获利将续受高零件成本打压，但相信差额将获实际销售量相抵，同时不排除凭藉其世界级制造功力，长期将可取得更多创新产品订单。

“星光资源现有产能使用率仅75%，仍有进一步接单空间，若加上现有和新产品销售贡献，2018财政年收入可能达到14亿令吉，将扶持未来2年净利录得28%复合年均增长率。”

总体来看，肯纳格研究认为，2017至2018财政年核心净利目标依旧完好，维持“符合大市”评级，目标价为1令吉45仙。