星洲熱股評析

获新合约.环境海事评级上调

Tan KW
Publish date: Wed, 22 Mar 2017, 05:21 PM
2017-03-22 17:05
虽获颁新合约,环境海事资源因船只使用率及租费率低而受压,惟股价因股市情绪温和而走高,获分析员上调评级与目标价。

(吉隆坡22日讯)虽获颁新合约,环境海事资源(ALAM,5115,主板贸服组)因船只使用率及租费率低而受压,惟股价因股市情绪温和而走高,获分析员上调评级与目标价。

该公司发文告宣布获颁总值9900万令吉的合约,为一家独立油气公司提供水下检验、维护及修理(IMR)服务,为期2年,可再续约一年。

针对该项合约,肯纳格研究认为,油气领域早前的不景气导致整个领域惯常抑减成本,合约价值较低却不出奇。因此该行估计该项目可贡献10%的税前利率,或每年500万令吉的税前盈利,虽比好景之时报15%的利率有所差距,但仍在预期当中。

另一方面,尽管石油价格走稳,但主要因市场上仍有过多闲置船只,该行预测环境海事资源岸外支援船只业务将面临挑战,租船费率近期难见反弹。

至于水下服务业务,由于项目性质较为短期,而且项目之间有1至2个月的间隔,因此该行认为,该业务赚幅将因铺管与潜水支援船只使用率低而承压。

尽管新项目将年初至今的订单额推高至1亿3300万令吉,逼近该行预测为1亿5000万令吉的全年订单总额,但在2017/2018财政年的船只使用率企于55%/60%为前提下,该行维持其盈利预测,即亏损2730万令吉/1480万令吉。

不过,投资情绪因油价短期性走好而较为乐观,带动股价上涨,肯纳格研究上修评级至“符合大市”,并以8仙上调目标价至31仙。

环境海事资源今日闭市价报31仙,全天涨2.5仙。

http://www.sinchew.com.my/node/1626232/%E8%8E%B7%E6%96%B0%E5%90%88%E7%BA%A6%EF%BC%8E%E7%8E%AF%E5%A2%83%E6%B5%B7%E4%BA%8B%E8%AF%84%E7%BA%A7%E4%B8%8A%E8%B0%83

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