（吉隆坡22日讯）海鸥企业（HAIO，7668，主板贸服组）产品组合以中低价位产品为主，且旗下直销人数不断扩张，获利也优于同行，分析员看好该公司即将公布的第三季业绩，大幅上调财测和目标价。

艾芬黄氏研究指出，海鸥直销人数不断增加及销售走高，该行上调2018和2019年财测，分别为9%和19%。

艾芬黄氏进一步解释，该公司有高达70%营业额贡献来自小宗商品，同时其多层次传销（MLM）人数也以每月3000至5000人不等人数增加。

目前旗下分销商已经突破10万人，当中绝大部份是巫裔。

对比同行的税前赚幅3至8%左右，海鸥税前赚幅高达15至20%。

尽管大马直销市场规模从2010年的97亿2000万令吉，扩大至173亿3000万令吉；但直销商总数却从2012年的399家，减少至2015年的253家，证明了该领域持续进行整合中。该行相信海鸥凭着品牌知名度，在这一波整合中处于有利位置。

综合以上，艾芬黄氏给予海鸥“买进”评级，目标价为5令吉90仙。

文章来源：

星洲日报‧财经‧2017.03.23

http://www.sinchew.com.my/node/1626359/%E4%B8%9A%E7%BB%A9%E7%9C%8B%E5%A5%BD%EF%BC%8E%E6%B5%B7%E9%B8%A5%E8%B4%A2%E6%B5%8B%E4%B8%8A%E8%B0%83