星洲熱股評析

新鸿发重点发展海外.放眼出口销售70%

Tan KW
Publish date: Wed, 05 Apr 2017, 05:31 PM
2017-04-05 17:15
新鸿发集团以其“一站式”大众市场汽车零件中心的定位,进军及扩展其海外汽车零件市场,并放眼未来的海外出口销售占总额70%,使海外市场成为未来业务发展重点。

(吉隆坡5日讯)新鸿发集团(NHFATT,7060,主板消费品组)以其“一站式”大众市场汽车零件中心的定位,进军及扩展其海外汽车零件市场,并放眼未来的海外出口销售占总额70%,使海外市场成为未来业务发展重点。

MIDF研究指出,该公司在2015财政年的出口销售占23%、2016年则进一步增加至50%,并放眼未来增加至70%水平,特别是专注南美洲市场,后者在2015年的出口销售额占14%。目前该公司已成功入驻墨西哥、秘鲁、巴西、智利、及厄瓜多尔等市场。

目前该公司生产1000种塑胶及2000种金属汽车零件,并在本地市场,通过逾1000间批发商及零售商销售其产品及出口至逾50个国家。

“该公司在中国及印尼的贸易公司,已开始做出正面贡献,预料在未来数年里,其印尼公司将进一步成长,主要获得当地汽车市场进一步扩大支撑。过去10年来,印尼汽车产量达到907万辆、未来发展潜能良好,反观同期的大马汽车产量则仅为650万辆。”

该行指出,为进军更多市场及推动销售额,该公司计划在未来3年里推行制造程序自动化,预料长期内在减少聘请员工情况下降低营运成本。除了定期的维修保养开支,该公司将每年额外拨出1000万至1500万令吉资本开销,充当生产自动化的开销。

该公司将进一步削减成本之余,也致力尽大化其货仓及分销点的效率。预料这些新措施的效果将从2019财政年才开始浮现。该公司的营运现金流介于4000万至5000万令吉,料足以内部资金融资有关额外开销。

过去3年里,该公司的净负债率介于0.02至0.03倍,预料其资产负债表将保持稳健,并有可能将转为净现金公司,特别是其营运现金流达到4000万至5000万令吉。

冀扩大产品种类

自从1997年上市以来,该公司每年都是有利可图。除了2014财政年,它过去10年的净盈利赚幅介于9至14%。该行预料其2017及2018财政年仍可取得盈利成长,特别是进入新海外市场、从而推高产品销售量。同时它也放眼扩大产品种类,包括进入商业车辆及服务产品等。

过去5年,该公司的股息派发率介于35至75%。该行预料其2017财政年的每股股息为14.5仙、2018年则为15仙。若假设其派发率为36%及35%,预测其周息率分别为3.78%及3.92%。

该行认为其合理价为4令吉43仙,或等于2017财政年预测本益比11倍水平,即预估其每股净利为40.24仙。它比其他同侪的平均预测本益比12.8倍来得低。

http://www.sinchew.com.my/node/1630761/%E6%96%B0%E9%B8%BF%E5%8F%91%E9%87%8D%E7%82%B9%E5%8F%91%E5%B1%95%E6%B5%B7%E5%A4%96%EF%BC%8E%E6%94%BE%E7%9C%BC%E5%87%BA%E5%8F%A3%E9%94%80%E5%94%AE70

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