（吉隆坡15日讯）科恩马集团（KNM，7164，主板工业产品组）获得12亿7300万泰铢（合1亿5900万令吉）合约，负责ImpressEthanol泰国北柳府乙醇工厂第二期扩建的工程、采购、建筑与营运。

工程完成后，Impress Ethanol乙醇厂产能将从20万公升增至50万公升。

分析

丰隆研究认为科恩马集团获颁第二期合约，不仅显示第一期项目的成功落实，也可能为该公司带来更多更稳定的长期收入。

第一期工程甫于本月初完成。

丰隆认为，由于科恩马集团将透过旗下公司负责工程、采购、建筑与营运，因此项目超支风险不大。不过，该行强调，鉴于第一期项目进度落后一年，因此不排除第二期项目展延的风险。

第二期项目预期将在2019年贡献收益，业务表现将取决于产品售价和原料价格而定。丰隆假设乙醇售价为每公升23泰铢，而木薯得成本为每公吨5600泰铢，预计第二期项目的盈利贡献达1500万令吉，高于第一期项目的1000万令吉

科恩马集团公布2016财政年蒙受2亿4900万令吉净亏损后，股价直线下跌，丰隆指出，随着油气市场恢复稳定，乙醇工厂也逐步贡献盈利，相信该公司已度过困境，预计2017财政年可转亏为盈，取得5800万令吉净利，因此决定调高评级，从“卖出”上修至“买进”，目标价保持32仙。

周一收市，科恩马集团涨2仙，收报30仙。

http://www.sinchew.com.my/node/1643355/%E6%B2%B9%E6%B0%94%E6%81%A2%E5%A4%8D%E7%A8%B3%E5%AE%9A%EF%BC%8E%E7%A7%91%E6%81%A9%E9%A9%AC%E6%91%86%E8%84%B1%E4%BD%8E%E6%BD%AE