（吉隆坡21日讯）成功多多（BJTOTO，1562，主板贸服组）2017财政年第四季财报显弱，分析员预见未来营运环境将持续严峻，纷纷下调2018至2019财政年盈利和股息目标，但相信周息率仍企于7%以上水平，值得投资者一博。

成功多多2017财政年第四季净利为7250万令吉，按年下跌30.8%，全年累积净利年减21.8%至2亿4130万令吉，表现达到大众研究标准，但却低于市场预期。

股价走势低迷

由于业绩表现疲弱，成功多多周三股价走势低迷，全日下挫2仙至2令吉55仙。

展望未来，丰隆研究指出，成功多多管理层预期2018财政年测字业务持续严峻，主要受非法万字活动猖獗、成本攀升和消费者情绪低迷影响。

“我们相信推介类似dmcGo的网上平台将是集团打进覆盖不足，以及促进未来业务增长的潜在成长策略。”

艾芬黄氏研究则对菲律宾业务感到忧虑，主要是菲律宾博彩管理公司（PGMC）正尝试降低营运租赁付款，这可能对集团未来盈利带来更多下行风险。

不过，马银行研究表示，若进一步发掘成功多多财报，预测2017财政年第四季成功多多大马（STM）总测字仅年减2%，比万能（MAGNUM，3859，主板贸服组）今年首季销售下跌5%来得轻，主要是其大型积宝游戏成功吸引更多赌客，以及外劳客群受非法万字的影响较轻。

“有鉴于此，我们仅调低成功多多2018至2019财政年每股盈利目标2%，我们预期未来在派彩率正常化至60%水平，以及2017财政年第三季非常态消费税调整缺席下，集团盈利将走向复苏。”

相比之下，联昌研究更为悲观，下砍成功多多2018至2019财政年每股盈利8.8至9.3%，并对集团能否在销售下跌，以及运气因素起伏不定的情况下维持派息表现心存疑虑。

每股股息目标调低

因此，联昌研究和马银行研究双双调低成功多多2018至2019财政年每股股息目标，其中后者调幅高达6至7%，但看好未来周息率仍达到诱人的7%以上水平。

整体来看，各大证券行对成功多多前景看法分歧，其中艾芬黄氏研究看法最为消极，称成功多多短期盈利增长依旧严峻，股价缺乏催化因素，因此维持其“卖出”评级。

马银行研究则认为，市场忧虑成功多多将面对万能巨额的税金罚款，拖累近期股价回落，但成功置地（BJLAND，4219，主板贸服组）和成功集团（BJCORP，3395，主板贸服组）通过买进股票动作向市场信心喊话，因此上调评级至“买进”。

http://www.sinchew.com.my/node/1655109/%E8%90%A5%E8%BF%90%E4%B8%A5%E5%B3%BB%EF%BC%8E%E5%91%A8%E6%81%AF%E7%8E%87%E6%96%99%E4%BC%817%EF%BC%8E%E6%88%90%E5%8A%9F%E5%A4%9A%E5%A4%9A%E8%B4%A2%E6%B5%8B%E4%B8%8B%E8%B0%83