（吉隆坡22日讯）国油贸易（PETDAG，5681，主板贸服组）2017上半年业绩符合市场预期，分析员认为，近期捷运（MRT）通行或影响汽油销售，因更多车主选择公共交通工具，不过，每周检讨油价策略却有利稳定盈利能力，因该公司可更即时转嫁油价波动，并缩短存货时间而避免存货盈亏。

捷运通行
影响汽油销售

虽然该公司将因为经济缓和而打击商业和零售业务的增长前景，但分析员维持财测不变。

国油贸易第二季核心净利录得2亿5380万令吉，上半年核心净利录得4亿8540万令吉，并宣布派发每股14仙股息，累积上半年共派发28仙，比2016上半年派发的26仙还高。

丰隆研究指出，国油贸易的零售业务销售成长前景将因为基建设施如捷运的运作，而促使汽车燃油需求降低。至于商业业务的销售成长前景同样疲弱，主要因为经济成长由服务所推动，而工业成长则持稳所致。

丰隆指出，简化成本是该公司目前关注的事项，因此，在营运方面将专注在更精简的条件。

肯纳格研究预计，国油贸易无法在第三季重现第二季销售量强劲反弹的现象，不过，原油价格在7月至8月的波动减缓却有利于稳定或改善车用汽油的赚幅。

第二季销售受惠于开斋佳节所带动的需求。

每周检讨油价
有助减少盈利波动

安联星展研究认为，每周检讨汽油价格的策略更能反映市场油价的走势，有助减少盈利波动，因为可适时转嫁油价波动，同时存货时间从之前的9至10天降至现有的4至5天，减少存货盈/亏。

国油贸易在今年第二季以1850万令吉脱售面对亏损的越南子公司ThangLong公司，并从中获得620万令吉赚利。

达证券表示，今年至今，国油贸易的净利贡献主要源自更高的平均售价、航空和柴油产品的赚幅获得改善，预计盈利增长将因为零售拓展缩小而减弱。

http://www.sinchew.com.my/node/1675126/%E5%8D%8A%E5%B9%B4%E7%AC%A6%E9%A2%84%E6%9C%9F%EF%BC%8E%E8%B4%A2%E6%B5%8B%E4%B8%8D%E5%8F%98%EF%BC%8E%E5%9B%BD%E6%B2%B9%E8%B4%B8%E6%98%93%E7%9D%80%E9%87%8D%E7%AE%80%E5%8C%96%E6%88%90%E6%9C%AC