（吉隆坡29日讯）受油气业务分拆拖累，合顺（UMW，4588，主板消费品组）连续两季陷入亏损，惟市场人士认为，在分拆亏损的油气业务告一段落以及新车款推出，公司长期发展乐观。

业绩逊色，合顺开市大挫2.26%或13仙，随后跌幅扩大，最低一度下滑3.65%或21仙，午盘后机构投资者出手扶盘，全天跌幅收窄至1.91%或11仙，闭市报5令吉64仙，。

艾毕斯研究和MIDF研究皆调低该公司未来2年财测，分别介于2.2至10%之间。

扣除合顺油气
合顺半年核心净利1.38亿

联昌研究表示，若按照该公司核心收益以及除去合顺油气（UMWOG，5243，主板贸服组）分拆所带来亏损，该公司上半年核心获利为1亿3800万令吉，比前期7300万令吉来得高。

联昌进一步解释，合顺把合顺油气股权回退予股东后，后者财务表现，将不再对合顺造成负面影响。同时，合顺目前也正在积极处理旗下非上市油气资产，预测将在2018年完成。

尽管公司长期获利表现出现改善，只不过该公司目前股价已完全反映了未来潜在收益。

针对该公司汽车业务部份，艾芬黄氏研究分析，该公司汽车部门次季营业额按年成长2.3%至23亿令吉，主要是由旗下Innova和Fortuner两大车款需求走高带动。

制造和工程部门则在竞争加剧情况下，营业额走跌2%。无独有偶，自动和设备业务则受马币兑美元走疲，获利下挫了26%之多。

尽管汽车业竞争加剧，但艾毕斯认为，合顺业务仍有一丝曙光，相信该公司已经为马币兑美元进行对冲，以减少汇率波动冲击。

推4款改版汽车催买气

同时，合顺旗下的丰田汽车销售按季上扬4.4%，同时市占率也走高至10.6%。为了达到今年7万辆的丰田汽车销售目标，合顺有意在下半年推出4款改版汽车，分别是Vios、Camry、Fortuner以及Hilux。

肯纳格研究认为，合顺27万2000令汽车销售目标有望达成，在今年上半年，该公司已经售出13万3589辆汽车。然而，武吉拉惹需要迟至2019年才能竣工以及劳斯莱斯厂房同样处于初始期，肯纳格仍保守地估算该公司今年汽车销售只能维持单位数成长。

MIDF也指出，至于令人期待已久的丰田CH-R以及全新Camry车款，预料将迟至2018年才会推出。

不过，原装进口（CBU）CH-R原有可能会提前至今年第三季，至于本地组装的CH-R，估计必须等值2019年武吉拉惹厂房完成后，才会考虑。

至于占了该公司37%获利的第二国产车（Perodua），预测会在下半年推出新迈薇（MIVI）车款，这将对该公司2018年汽车销售有利。

http://www.sinchew.com.my/node/1677383/2018%E5%B9%B4%E6%89%8D%E6%91%86%E8%84%B1%E6%B2%B9%E6%B0%94%E6%8B%96%E7%B4%AF%EF%BC%8E%E5%90%88%E9%A1%BA%E9%95%BF%E6%9C%9F%E4%B9%90%E8%A7%82