（吉隆坡13日讯）IOI集团（IOICORP，1961，主板种植组）脱售下游特制油脂资产股权，套现超过39亿令吉，分析员在看好股息、减债等利多之下，纷纷调高目标价。

特别息提振
股价涨9仙

IOI集团建议派发每股13仙特别息，投资者闻风而至，带动IOI集团上扬9仙，闭市报4令吉64仙，成交量达1764万7600股。分析员指出，在特别息的提振下，近期股价表现逊于其他大型种植股的IOI集团，有望吸引投资者的注意。

IOI集团昨日公布，打算以大约39亿4090万令吉，将荷兰子公司IOI罗德克拉安（IOI-Loders Croklaan）与相关业务的70%股权，卖给美国粮食贸易巨擘邦吉公司（Bunge），并保留30%股权。

根据协议，邦吉公司未来5年可收购IOI罗德克拉安余下30%股权。

IOI罗德克拉安的交易价为2016财政年近13倍企业价值倍数，高于市场平均的10.7倍，IOI集团预计可获得25亿零580万令吉赚益。

在39亿4090万令吉资金中，该集团计划将19亿7050万令吉用于付还贷款、11亿7220万令吉充作营运资本、7亿8820万令吉派给股东，余额则是脱售活动费用。

分析员估计，若偿债计划顺利推进，IOI集团的净负债比可从0.5至0.6倍大幅降至低于0.1倍。

IOI罗德克拉安的2017财政年净利为780万欧元（约3925万令吉），占IOI集团总盈利5%左右。在扣除利息开销和IOI罗德克拉安潜在亏损等条件后，股权减持计划对IOI集团2019财政年的盈利影响低于1%。

肯纳格研究纳进IOI罗德克拉安贡献减少、利息开销降低等条件后，将2018至2019财政年核心净利预测调低1至5%。

马银行研究认为，IOI集团近几年的棕油永续发展圆桌会议（RSPO）纷扰足可证明，油棕产品在欧洲面对越来越多不利因素，减持股权是合宜之举。

减少外汇曝险
拓展上游业务

达证券指出，上述计划可让IOI集团减少外汇曝险，并拓展上游业务，而且该集团也将继续成为IOI罗德克拉安的主要棕油与相关产品供应商。

MIDF研究认为，IOI集团可能运用脱售所得资金拓展上游业务，进而改善核心净收入。

丰隆研究表示，虽然IOI集团的业务和财务良好，股价上升空间却有限，毕竟估值已高达2017和2018财政年的23.2倍和21.4倍本益比。

http://www.sinchew.com.my/node/1681772/39%E4%BA%BF%E5%94%AE%E8%B5%84%E4%BA%A7%E5%8A%A9%E5%87%8F%E5%80%BA%E6%B4%BE%E9%AB%98%E6%81%AF%EF%BC%8Eioi%E4%B8%93%E6%B3%A8%E4%B8%8A%E6%B8%B8%E5%8F%97%E7%9C%8B%E5%A5%BD