（吉隆坡18日讯）英美烟草（BAT，4162，主板消费品组）等烟草公司献议推出10支装小盒香烟，以抗衡私烟收复市占，艾芬黄氏研究认为，鉴于全国大选近在眉睫，相信政府不会批准香烟公司的提议。

分析员说，数据显示关税局在打击私烟乏力，私烟目前占市场一半以上，从2015年的市占36%，增长至2017年5月的57.9%。

2015年11月，政府进一步提高香烟国内税40%，使私烟市占凌驾合法烟市场，由36%大幅（增幅60.83%）飙升至57.9%。

艾芬认为，尽管小盒香烟推出可惠益合法烟的销售，然而每盒6至9令吉的小盒合法香烟，还是高昂过私烟。以20支装合法烟价是12至17令吉，相比私烟则介于3至5令吉。

根据卫生部调查，60%吸烟者每天抽超过15根或更多的香烟，因此选择私烟的烟客每月节省300至500令吉，视抽烟多寡而定。

私烟猖獗

艾芬认为即便小盒装香烟推出，依然无法抗衡猖獗的私烟，价格敏感的抽私烟烟客，不会转而改抽10支装小盒烟。“基于打击私烟不力，这个行业关键问题是合法烟价高，英美烟草要增销量还是困难重重。”

2017年次季，合法烟销量按年跌9.3%，至6亿零600支，尽管这是从首季的6亿零300万支显现增长，分析员认为合法烟销量并不完全脱离低谷，因为私烟仍然充斥市场，香烟起价乃至其他法规风险犹存。

回溯大马政府2015年第四季调高国内税40%期间，大马合法烟销量从9亿2600万支跌20.73%，至2015年末季的7亿3400万支，并跌4.98%，至2016年次季的6亿6800万支。

考量到提高烟草国内税并不能抑制抽烟，艾芬预期政府将更积极打击私烟，预计2017至2020年合法烟复合增长率达2.3%，假设未进一步调高国内税。

艾芬也认为，建议推出小盒装香烟并不易获得批准，卫生部、公众与非政府组织将施压，而且大选将近，相信小盒香烟不会获得批准。

大马烟草管制理事会（MCTC）周一召开发布会，并展示大马医药协会（MMA）、槟城消费人协会（CAP）等34个非政府组织的联署抗议。

人口中有40%男士为烟客，卫生部设下2015年目标，欲把烟客减至30%。

买烟年龄拟提高至21岁

政府2008年把最低吸烟年龄由16岁提高至18岁，并考虑把买烟年龄提高至21岁，分析员认为这可能冲击合法烟销售（10%烟客）低于19岁）。根据调查，52%的20至34岁烟客，是在小过18岁便染上烟瘾。

艾芬认为，英美烟草已改从区域进口香烟，并且有望在合法烟销售改善推动盈利增长，5%派息率料可支撑股价，维持“持有”评级和43令吉50仙目标价。