（吉隆坡6日讯）联土全球（FGV，5222，主板种植组）通过雇员自愿离职计划（VSS）裁减管理人员，可改善未来盈利表现，并预期2018财政年核心净利有望走高至7900万令吉。

15%管理层料接受自愿离职

这项裁员主要针对该公司236位经理级和以上的管理层，并预计会有其中的15%会接受这项雇员自愿离职计划。

不过，该公司总裁兼首席执行员拿督查卡利亚表示，这项计划不会影响该公司的管理层结构。配合成本撙节措施，查卡利亚也下砍15%的津贴。

肯纳格研究看好是项计划，因雇员自愿离职计划可降低该公司营运成本，预期2018财政年可降低的成本高达2000万令吉。

预料裁35人高层

肯纳格说，联土全球拥有1万9000名员工，而雇员自愿离职计划下的离职人数，预期为35人，主要管理层也没有太大变动，料该公司营运方面，影响不会太大。

丰隆研究表示，尽管联土全球没有透露雇员自愿离职计划后可节约的成本，但预期，该公司未来盈利可显著改善，因前期盈利前期比较值较低。

联土全球首半年的核心净利报110万令吉，预期在本月杪公布第三季业绩。

丰隆与肯纳格认为，基于联土全球管理层有意改善营运表现，包括透过员工瘦身计划、积极翻种地库及监督种植营运，因此预期未来盈利可取得较佳走势。

白糖业务短期仍疲弱

针对白糖业务表示，丰隆预期，白糖业务短期内表现仍欠缺，以致联土全球股价仍疲弱。

肯纳格补充，预期白糖业务第三季表现仍疲弱因较高的库存成本之故，不过，第四季表现有万改善。

联土全球持有大马糖厂（MSM，5202，主板消费品组）51%的股权。

基于较低人力资本开销，因此肯纳格上调该公司核心净利预测，调高23%至79万令吉。

肯纳格按账面价值比（PBV）估值联土全球后，从1.15倍估值调高至1.2倍，目标价也调高至1令吉95仙。丰隆按综合估值法（SOP）估值后，维持1令吉83仙目标价。