（吉隆坡8日讯）雀巢（NESTLE，4707，主板消费品组）第三季盈利下滑，拖累首3季业绩不如预期，部份分析员因此下调财测，但大部份仍看好第四季表现，主要是广告开销减少、原料价格下滑及马币回扬等利好因素支持。

雀巢第三季净利挫25.49%至1亿1974万9000令吉，归咎于马币贬值，以及原料价格上涨影响之故。

两年财测下砍

肯纳格研究与丰隆研究对该公司看法较为谨慎；肯纳格认为，消费倾向依旧疲弱，且原材料成本波动也影响了雀巢，因此决定把2017及2018财政年的盈利预测，下砍11.4%及3.3%。

丰隆研究忧虑雀巢第四季盈利表现不能符合预期，因传统上，第四季表现较为疲弱，因此调低雀巢2017年营运盈利2%。

不过，其他分析仍看好该公司业绩前景，在管理层汇报前维持财测不变。

马币回扬有助改善赚幅

艾芬黄氏研究表示，明年上半年，政府将会拨出特别拨款予居民，再加上消费倾向改善，相信雀巢可从中受惠。此外，艾芬黄氏也预期马币回扬，有助于改善赚幅。

BIMB研究最看好雀巢表现，并表示今年7月1日，雀巢已经上调了产品价格，如咖啡及面条，上调幅度介于1至4%，加上成本撙节，可抵销原料成本走高不利因素。

MIDF研究表示，雀巢业绩符合预期，原料上涨导致成本增加，降低赚幅，但营运成本下跌抵销部份冲击。

马银行预期，该公司第四季广告开销将减少3000万令吉，有助第四季业绩改善；同时咖啡及牛奶原料价格下滑，可提振赚幅，再加上消费情绪回扬，料雀巢2018年可获得改善。

联昌研究表示，雀巢业绩符合预期，而本地和出口需求保持稳健。旗下即食鲜食（RTE）产品成本比盈利还要高，但却是雀巢成长最快的产品，相信该业务表现在长远而言可取得优势。

丰隆认为，雀巢股价目前已经全面反映价值，但仍建议市场吸纳雀巢，因该股拥有很好的抗跌能力。