(吉隆坡10日讯)睦兴旺工程(MUHIBAH,5703,主板建筑组)有能力攫取更多新工程合约、旗下柬埔寨机场特许经营业务提供稳定盈利支撑,料可抵销吊机业务前景低迷的劣势,同时估值偏低增添其魅力。
MIDF研究指出,该公司2017财政年攫得16亿令吉工程合约,比该行预测的6亿令吉高出62.6%,其中大马合约占66.6%。
其手握工程合约增至21亿令吉。
今年有望攫7亿合约
该行预料该公司今年有望攫取7亿令吉新工程合约,主要来自卡塔尔及大马基建工程合约。
MIDF指出,虽然沙地阿拉伯为首的集团杯葛卡塔尔打击该国经济,不过,卡塔尔的工程项目并未停顿,该公司于2017年10月仍从卡塔尔取得5910万令吉(49%联营)工程合约,尽管低于1月所获颁的4亿3810万令吉合约。
“该公司在柬埔寨机场特许经营权,过去两年每季作出30.2%的税前盈利贡献,将令该公司今年盈利仍可取得良好表现。”
该行认为,该公司通过辉高(FAVCO,7229,主板工业产品组)进行的吊机业务前景暗淡,主要是市场竞争激烈。惟营运规模、客户定制专业以及在东盟及中东占有据点,使它仍然有望脱颖而出。
该公司盈利自2016年第四季开始增长,显示工程合约仍有利可图,反映较好的风险及回酬,营运赚幅仍可达6.0%水平。
该行维持“买进”评级,综合估值方式下的合理目标价为3令吉60仙,仍为MIDF首选小资本建筑股之一,目前本益比仅为12.1倍,比较综指平均为17.0倍及建筑指数平均23.0倍。
星洲日报‧财经‧报道:李文龙‧2018.01.10
http://www.sinchew.com.my/node/1718049/有能力攫更多新合约.睦兴旺低估值受看好
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