（吉隆坡20日讯）PECCA集团（PECCA，5271，主板工业产品组）皮革车座需求有望获第二国产车（Perodua）和丰田新车款带动，艾芬黄氏研究上修未来2个财年盈利目标12至13%，并看好审慎扩张政策将为提高派息创造有利条件。

艾芬黄氏研究表示，PECCA为第二国产车主要皮革车座供应商，新款Myvi需求强劲对集团也绝对是好事一桩，预期公司可能从第二国产车获得额外21%的追加订单。

“第二国产车放眼今年销售增长2%，至20万9000辆，产品组合改善及皮革车座需求增加可能推动PECCA集团进一步增长。”

其他车商方面，该行说，基于普腾吉利博越（Boyue）仅在今年第四季准备就绪，预见普腾2018财政年表现将依旧疲弱，而日产汽车需求也料不振，仅有丰田新车推介可能推高集团皮革车座需求。“PECCA集团为全马最大汽车皮革车座制造商，我们预期2017至2020财政年营业额复合年均增长率（CAGR）6.4%，主要是更多主流车商将在入门车款采用皮革车座。”

整体来看，艾芬黄氏研究在上修车座销售预期后，上调PECCA集团2018至2019财政年每股盈利12至13%，连带调高投资评级从“守住”至“买进”，目标价也从1令吉35仙提高至1令吉52仙。

财测上调
估值诱人

“PECCA集团2018年本益比（扣除现金）为8.1倍，整体估值诱人，而集团高达9750万令吉净现金也为其派发更高股息和并购创造充裕空间。”

更重要的是，PECCA集团考量车市情绪疲弱，对扩张政策持审慎态度，因此艾芬黄氏研究预期该集团可能在2018财政年提高派息至6仙。

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