（吉隆坡21日讯）菲马机构（FIMACOR，3107，主板工业产品组）最新业绩逊预期，遭下砍两年财测，惟分析员看好种植业务可自2020财政年突围，维持买进评级，目标价2令吉60仙。

MIDF证券指出，菲马机构2018财政年首9个月核心净收入3220万令吉，只是全年预测的57%，表现未达标。

该公司保安机密文件生产业务的税前盈利挫跌60%，只为1920万令吉，营业额也下跌44%至1亿零890万令吉，比该行之前预估的下滑15%更糟，主要是特定旅游文件供应合约已经届满。

不过，种植业表现有所增进；受到产量增长39%带动，种植业税前盈利激挺95%至3250万令吉；产量增加也抵销原棕油价格9%至每公吨2292令吉的冲击。

此外，菲马机构也宣布完成收购JAVA种植80%股权的计划，后者在吉兰丹拥有1331公顷租赁地契的种植园丘。

MIDF证券看好长期发展，收购完成后，种植面积增长18%，可望自2020财政年起作出积极的盈利贡献。

该行下调该公司2018财政年核心净收入预测29%至4050万令吉，2019财政年也遭下修21%至5030万令吉。

不过，该行相信，在种植业带动下，盈利可于2019财政年后重展动力，同时也看好6.3%的周息率和净现金状况。

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